央行在周二的公开市场操作中发行了10亿元一年期央票，该期央票发行收益率连续第三周持平于2.3437%。由于一二级市场收益率倒挂严重致央票需求不济，分析师认为，公开市场操作已越来越难于发挥流动性回收功能，央行或先调准备金率，加息也或紧随其后。
    分析师认为，公开市场央票发行低量与近期资金面的紧张也有关系。上调存款准备金率对冻结流动性的效果确实比公开市场操作更有效，考虑到11月份的外汇占款还是很多，央行春节前不排除再上调一次存款准备金。且在准备金率日渐趋近经验极限值的情况下，货币当局显然不会容忍公开市场操作的失灵，而要恢复央票的流动性管理功能，则有必要加息。