从此次G20财长和央行行长会议发表的公报看，这次会议上，美国并没有占到便宜。而在关键的汇率问题上，更多地是受到攻击。其实，我们必须看到，美元的无度贬值才是世界真正的灾难，无论对欧洲、日本那些发达国家，还是对中国、印度、巴西、俄罗斯等新兴市场国家。
　　所以，我们看到各国在不要竞争性贬值的问题上很容易达成协议，因为这对所有国家而言是一个多输的结局。
　　笔者相信，人们之所以如此急迫，绝不是因为要讨论人民币是不是升值，升值多少的问题，而是要求美元不要贬值的问题。因为，除了美国之外，大家都同病相怜。大家都是美元贬值的受害者，而又都是本币升值的受害者。
　　G20各国希望国际货币基金组织不要在汇率与平衡问题上，仅仅关注双边的汇率和贸易失衡的问题。在经济全球化的背景下，失衡是多边的问题，所以国际货币基金组织必须多边考虑，找出解决问题的路径，才能真正使全球经济长远地实现平衡。
　　这是个根本性的问题。比如，表面看中美之间的贸易不平衡仅仅是中美之间的贸易问题，但它实际体现的是，世界各国在中国加工，直接出口美国。具体说，日本、德国在中国加工精密机械，然后出口美国。它们不会把商品运回国内再出口，而是直接运往美国。所以，实际是德国、日本对美国的出口，却算到了中国的头上。
　　所以，仅仅针对中美之间的不平衡去解决问题，问题无解。只有在全球范围内，多边考虑不平衡问题，才可能找到解决问题的路径。
　　总体看，美国如果不改变美元贬值政策，在G20上很难找到同盟军。这次盖特纳到青岛同中国协调立场，恐怕也免不了谈到“平衡”问题。不过，笔者坚信，美国不会就此罢手。这不是它们的行为习惯。可以肯定地说：只要美元不放弃贬值的立场，货币战争将不可避免。这个战争除美国以外谁都不愿意打，但谁都难免被迫参战。
　　上世纪70年代，美元无度贬值也遭到世界各国的抨击和强烈的反对。那次比这次要强烈得多。但美国坚持单方废除了“布雷顿森林体系”。之后，石油价格大涨，由于美国让美元变成了欧佩克石油唯一的计价和结算货币，结果在各国货币竞相贬值和石油价格大涨的过程中，世界滞胀，美国金融和石油集团一家受益。
　　笔者想，世界不愿意再看到这样的情景。因此，中国应当更多地、不断地提醒世界，让美国在汇率问题上变得更加孤立。就像巴西财长说得那样：世界其他国家应当联合起来，抗击美元的贬值。巴西在这次美元贬值的过程中，表现最为突出，它们不断地收紧资本账户，甚至拒绝一切外国投资者进入巴西期货市场，对外资在本国从事金融交易课以重税。从而有效地防止了“热钱”的攻击。中国应当向巴西学习，通过人大立法，授权政府在遇到“热钱”攻击而事态有可能失控的时候，政府有权暂时关闭资本账户。