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8月9日的美国《商业周刊》，刊登《为何赚钱的对冲基金变得小心翼翼》一文指出，由于经济前景不明，连那些敢在金融危机里火中取栗的对冲基金都缩手缩脚了。他们对美国经济前景同样缺乏信心。
在不同资本市场中快进快出、赌涨赌跌，这是对冲基金约定俗成的套路。这种灵活性使它们能在任意市场中获利。但自2007年市场动荡以来，很少有对冲基金能够持续赚钱。纽约投资软件公司PerTrac对2799家对冲基金进行研究后发现，自2007年以来，只有321家运作自如，可以保证每年获利，今年一季度的情形也大致如此。
值得关注的是，一些赚钱老手却未曾出现在这份盈利名单之中。那些获得高收益的基金管理者，例如斯蒂文·科恩等，2008年共同经历了从业以来最为惨重的损失。2007年年初以来，已有3300家对冲基金退市。据研究机构HedgeFundResearch.披露，从整体来看，对冲基金在2007年取得了10%的平均收益，而2008年对冲基金带来的损失创纪录地达到19%，2009年又经历了20%的反弹。今年上半年，整个对冲基金行业亏损0.21%。
盈利的对冲基金采用的交易手法大致相同：建立一个附带即时兑现要求的期权组合，以便在更短交割期内以更小的额度成交，从而助其尽快摆脱不盈利的持仓头寸，并能在2008年资本市场暴跌前结算提现。阿尔贝斯在Xerion管理着21亿美元资金，早在2006年年底就开始卖空与次级债相关的担保债务权证(CDO)。
这些基金管理者如何看待后市？在接受采访以及写给投资者的信中，他们预计美国和欧洲经济将会放缓。杰斯滕哈伯不看好那些在经济衰退时业绩尽显疲软的产业，例如原材料、能源、住宅建设业，他和阿尔贝斯都对新兴市场的投资青睐有加。
Waterstone资本管理公司的创始人肖恩·博格森并不看好与消费相关的股票，因为他注意到在高失业率状态下美国人正削减开支、减少债务。“虽然不会出现一个严重的经济危机或灾难，但消费确实疲软。”
在这样不明朗的前景下，根据证券交易所以及瑞银、大摩等投行的数据，规模为1.65万亿美元的对冲基金行业也是如履薄冰，正在规避风险、承担更少债务、甚至避免交易。Banyan资本公司创始人劳伦斯·贝尼迪克特承认，由于经济的不确定性，他已将交易量减少到以往的1/3，为2008年10月以来最低。“在这种环境下很难对经济有信心”，贝尼迪克特说，他持有的头寸从来没有超过5天的，“随着第三季度经济指标陆续发布，市场走向将会明朗一些”。
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