今日,招商局集团总裁傅育宁在主题为"中国与世界经济:增长·调整·合作"的中国发展高层论坛2010年会上表示,必须要注意金融行业的泡沫问题,在危机后的金融行业的转变过程当中,希望在风险管理方面大家要用常理去把握,就像在实体经济中进行企业管理一样。我国的监管体系必须要发挥更大的作用,对金融体系进行审视。

　　以下是嘉宾发言全文:
　　女士们,先生们,大家下午好!我是中国招商局集团总裁。我也非常高兴能够再次来到发展论坛。人们也许认为中国招商局集团是一个产业集团。当然,他们会认为招商银行是一个金融机构。大家就会好奇,为什么我会在金融这个部分进行发言。
　　请让我澄清一下,来看看招商局集团的情况。招商局集团是非常独特的商业模式的实体,它既包括实体,也包括金融行业。它不仅仅是参与基础设施、交通和地产,同时它也深度地参与了金融行业的建设。我们的金融资产管理总额已经超过了3500亿美元。现在金融部门的收入占到了整个招商局集团利润的50%。这样一个独特的商业模式来自于我们的历史。
　　招商局集团也是中国金融改革的产物,它是招商银行和平安集团改革的产物。我们现在仍然是中国招商银行最大的股东,也拥有中国招商证券的控股权。我们的总部在香港。在过去十几年间经历了两次危机,一次是上世纪末的亚洲金融危机。还有一次就是刚刚大家都经历的,在美国两年前开始的全球金融危机。
　　人们可能很难记得在亚洲金融危机的时候我们受到的冲击有多大。大家这一次的感觉完全不一样。我们都说商业投资银行的业务超出了很多人的预料,表现得很好,至少比很多人一年前的预期要好得多。原因是什么？事实上,可能是我们从亚洲金融危机中学到了很深刻的教训。在亚洲金融危机之后,我们对集团进行了整体改革,进行了更加平衡的增长模式,而不是盲目追求增长的速度和规模。
　　当然了,我们的资本结构也得到了大幅度改善。杠杆率也下降了很多。我们旗下的很多公司在不同的证券交易所上市,来改善他们各自的公司治理。实际上,去年中国的经济增长超过了8%,这也是非常高的速度。当然,它和中国政府积极的财政政策和适度宽松的货币政策有关。
　　中国的银行体系在过去一年的整体表现还是不错的,中国招商银行也有很好的业绩。大家都知道去年银行信贷增长很快,达到了将近十万亿人民币的信贷总量。今天,中国的监管部门和央行已经进行了干预,也在密切关注银行的资本充足率以及债务质量、账薄上的情况。招商银行最近的增发也获得了全额认购。
　　但是,我想说现在情况已经发生了一些变化,未来金融在宏观方面的变化方向是什么样的？作为招商局集团来说,既参与实体经济,也参与金融行业。我们发现实体和金融行业之间的差距越来越大,不管是在专业技能、资本结构、文化,以及在竞争和监管方面,以及在工作治理方面都有很大的差距。今天要实现跨界的运营,比如从实体经济向金融经济过渡也很难,把实体经济中风险管理的文化移植到金融行业中。
　　第二,传统观念认为金融行业是中介,它向实体经济提供服务,向它提供产品。我们发现这个情况有点变化,完全相反。金融行业对实体经济的实际表现产生很大影响,比如资产价格泡沫对于实体经济和社会进展产生非常大的负面影响。而金融行业另外一方面却变得过大。
　　因此,我们必须要注意到金融行业的泡沫问题,为什么金融行业和实体经济有这么大的差别？在危机后的金融行业的转变过程当中,我希望我们能够有审慎的企业管理文化。同时,在风险管理方面并没有神奇的良方,大家要用常理去把握,就像在实体经济中进行企业管理一样。
　　还有另外两个教训可以学到。第一,我坚定地相信自由市场。但是,我们的监管体系必须要发挥更大的作用,要对金融体系进行审视。第二,股东必须有更多的发言权,他们必须告诉管理层,要降低他们的动物本能,尤其是在公司的运营当中,他们必须要认识到自己的股东不是他们的敌人,监管者也不是他们的敌人。谢谢!